分散化
分散配置，改变的是哪一种风险？
用同一段历史数据，比较不同资产配置的期末实际价值和最大回撤。结果反映特定数据与再平衡假设，不代表某一种配置必然更优。
选择最接近你现状的配置
一百万，过去37年
实际价值（已扣通胀）· 每年调回所选比例（数学简化）
你的选择
参考组合（与你的选择相同）
期末价值
649万
起始100万 · 共37年
最大回撤
-15%
当前即为参考分散组合
分散持有于住宅、股票、以及债券与黄金之间，在这段历史里这条线更为平稳。当某一部分下跌时，另一部分往往——但不保证——顶住；分散化不能保证市场下跌时不亏损，股债相关性近年也有所上升。
调整配置比例，看它如何变化。调高一项时，其余两项按原比例自动缩放，三项始终合计 100%。
单套住宅
25%
股票（加股指数）
45%
债券与黄金
30%
方法说明。本页比较的是单套住宅的集中持有 vs 多资产金融组合，而非对称的资产类别对比——不是预测或建议。各线口径："单套住宅"跟随一套真实大温住宅的重建路径（个体波动远高于城市均值；不含租金收益，未计维护、地税与交易税费）；"股票"为 S&P/TSX 估算总回报（价格＋固定股息率，加元，加拿大 CPI 平减，与本站百年对比工具同源）；"债券与黄金"为混合参考序列（比例与口径为作者简化设定，美元部分简化折算、未对冲）；数据由作者按公开市场数据延伸至 2025。每年调回目标比例是数学简化——现实中单套住宅不可分割、无法逐年买卖 5%，亦未计交易税费。分散化不能保证盈利或免于亏损。每个家庭的情况各不相同。仅供教育用途。
仅作说明，1988–2025，实际（剔通胀）回报；比较的是单套住宅的集中持有与多资产金融组合，各线收益口径不同。股票为 S&P/TSX 估算总回报（价格＋固定股息率）；债券与黄金为混合参考序列（作者简化设定）；住宅为示意性的单套房重建。不代表未来结果，不构成个性化建议或回报承诺。仅供教育用途。